近期好意思股重回轮动26uuu第四色，昨日说念指收创历史新高，纳指受科技股株连下降。在阛阓波动剧烈的大配景下，第二季度，好意思国对冲基金和共同基金双双减捏科技、耗尽类股票，增捏金融、工业、医疗保健类股票。此外，对冲基金展现出了无数板块多头跑赢空头、杠杆下调、投资组合里面集结度较高、大盘股仍受接待等特质。

高盛的投资组悉数谋酌量团队发布了两份他们最受接待的酌量呈报，HF Trend Monitor和Mutual Fundamentals。在呈报中，高盛指出了对冲基金和共同基金在行业、个股方面捏仓的疏导点和不同点。

高盛往还员John Flood指出，通盘第二季度，对冲基金漫步了它们的周期性敞口，增多了金融和工业类股票的捏仓，同期减捏了耗尽类股票。对冲基金自2010年以来初次将金融类股票晋升为超配。其中，逾越20只基金的新建仓位于公民金融集团（CFG）、环汇有限公司（GPN）、富国银行（WFC）、辉盛酌量系统（FDS）。辉盛酌量系统在上季度干与了高盛的“新星名单”，成为对冲基金捏仓中增幅最大的公司之一。工业类股票中，伊顿（ETN）、Paylocity Holding Corporation（PCTY）、消毒轮回（SRCL）被列入“新星名单”。

为了均衡增多的金融和工业类股票捏仓，对冲基金减少了耗尽类股票的捏仓，并进一步加仓了医疗保健板块。

共同基金方面，平均来看，金融（+147 bp）和工业（+137 bp）成为最超配的板块，而信息技能板块的低配幅度达到358 bp，为昔时十年的最低水平。此外，整个类型的共同基金皆增捏了医疗保健和通讯管事板块，减捏了材料板块。

此外，对冲基金和共同基金在第三季度初皆削减了大型科技股。这一举措很理智，因为随后科技股就遭受了屡次大幅下降。

具体来看26uuu第四色，对冲基金和共同基金削减了微软（MSFT）、英伟达（NVDA）、谷歌（GOOGL）、Meta（META）、特斯拉（TSLA）的净头寸。这是自2022年头以来，好意思股“七巨头”在对冲基金永久投资组合中的权重的初次下降。

可是，天然伯克希尔·哈撒韦公司大幅削减苹果（APPL）捏仓，对冲基金和共同基金皆在增多苹果捏仓，这是在哄骗苹果年头进展欠安的契机（到4月阻抑下降8%），以更具眩惑力的股价增多捏仓。

值得属想法是，自2022年以来，Mag 7 在对冲基金多头投资组合中的权重初次下降，在共同基金中的比例也变得更低，从第一季度的-660 bp降至第二季度的-671 bp。

归来来说，对冲基金和共同基金最多增捏的股票是：富全（CFH）、费哲金融管事（FI）、前进保障（PGR）、Visa（V）、万事达（MA）、优步（UBER）、伙同健康（UNH）、工时公司（WDAY）；最多减捏的股票是：雪佛龙（CVX）、英特尔（INTC）、莫德纳（MRNA）、特斯拉（TSLA）。

除了上述骨子，高盛还指出了Q2好意思国对冲基金捏仓的一些特质。

尽管近期阛阓波动，但好意思股多空计谋对冲基金自年头以来仍罢了了9%的正经答复。热点对冲基金的多头捏仓进展康健，为基金收益提供了复旧。

尽管7月资格了10% 的回调，高盛对冲基金最受接待多头捏仓名单年头于今的答复率为19%，跑赢了等权重的标普500指数（+9%）和一篮子集结空头（+10%）。年头于今，除了非必需耗尽品和通讯管事板块之外，热点多头在各个行业皆跑赢了集结空头。

对冲基金在7月份下调了净杠杆和总杠杆，但风险敞口总体仍高于昔时五年的平均水平。与历史款式相符，净杠杆在近期阛阓回调时代有所下降，但后又跟着股价反弹。

阛阓对标普500指数中位数股票的空头兴味还是较低，仅占通顺股的1.8%。除了必需耗尽品和公用行状外，阛阓对整个行业的空头兴味均低于30年平均水平。

2024年第二季度，对冲基金投资组合里面的集结度和跨基金组合的集结经过仍处于极高水平。其中，冲基金投资组合里面的集结度有所飞腾，跨基金组合的集结经过略有下降。典型的对冲基金将其72%的多头头寸集结在前十大捏仓中。

第二季度，投资组合头寸的变动率下降。平均而言，对冲基金更换了其独处股票头寸的23%，以及最大四分位头寸的11%。

尽管近期对冲基金抛售了大盘股，超等大盘股仍然是对冲基金最受接待的永久捏仓。本季度，除了特斯拉之外，好意思股“七巨头”无间占领VIP名单的前六位。

VIP名单包含50只股票26uuu第四色，这些股票最常出当今对冲基金的前10大捏仓中。自2001年以来，这一组合在59%的季度中进展优于标普500指数，平均每季度逾额收益43 bp。